הדבר ששומעים עליו הרבה מאוד לאחרונה בחדשות הוא מלחמת הנפט בין המעצמות כתוצאה מירידת המחיר שלו שנגרמה עקב פרוץ הקורונה ושיתוק מוחלט של מדינות ברחבי העולם. השיתוק גורם לחוסר תנועה של כלי רכב ועצירת עבודות בתעשיות שלמות. כך נוצר ביקוש נמוך מאוד לנפט והמלאי גדל וגדל ללא קונים.
הנפט (WTI) שבר שיאי ירידות של כל הזמנים בחודש האחרון ונכון לרגע זה הוא נסחר בפחות מ-20 דולר, שער היסטורי ללא ספק. מהלך הירידות הדרמטי במחירי הנפט בחודשיים האחרונים, מעמיד מחירים שלא נראו מאז 2002. הנפט מסוג ברנט במצב מעט טוב יותר, אך מחירו נחתך לרמות של 2004, בשיא המשבר לפני שבועיים הגיע לרמה של כ-21.5 דולר ותיקן כלפי מעלה מעט מעל רף ה-30 דולר לחבית.
בימים האחרונים נסגרה עסקה היסטורית (אני יודע שאני משתמש הרבה במילה הזאת, אבל מה לעשות שאנחנו בתקופה היסטורית) . במסגרת העסקה התחייבו 23 מדינות למנוע יחד תפוקה של 9.7 מיליון חביות נפט ביום מן השוק העולמי. זהו קיצוץ שיא היסטורי של תפוקה בשוק הנפט הגולמי – מעל 13% מהתפוקה העולמית. אחד האנשים שהרוויחו מכך יותר מכל הוא נשיא ארה”ב טראמפ שהבין שהוא חייב להשתתף בעסקה ואף לנהל אותה בכלל במחיר הנוכחי של חבית נפט ארה”ב יכולה לספוג עוד מכה לכלכה שגם ככה נמצאת במצב חסר תקדים. תעשיות האנרגיה הירוקה ופצלי השמן בארה”ב פרחה בשנים האחרונות וירידה בצריכת הנפט יכולה לייתר אותן לחלוטין.
The big Oil Deal with OPEC Plus is done. This will save hundreds of thousands of energy jobs in the United States. I would like to thank and congratulate President Putin of Russia and King Salman of Saudi Arabia. I just spoke to them from the Oval Office. Great deal for all!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) April 12, 2020
האם יש כאן הזדמנות השקעה בנפט?
קשה מאוד לדעת כמובן, אף אחד לא יכול לחזות את השוק ובמיוחד את תעשיית הנפט שנמצאת בחוסר ביקוש היסטורי שאף אחד לא באמת יודע מתי ישתנה. במידה ונגיף הקורונה כאן כדי להישאר עוד חודשים רבים ייתכן והנפט ימשיך לרדת מכיוון שלא משנה כמה יקצצו בתפוקה שלו – בסופו של דבר מוצר שאין לו ביקוש הופך למיותר. וביננו, תחשבו כמה פעמים מילאתם דלק בחודשים האחרונים? רובנו בקושי צרכו דלק וכך גם התעשיות הגדולות שמשותקות לחלוטין בגלל הנגיף. נוסף על כך גם ענף התעופה שהינו בין הצרכנים הגדולים ביותר של נפט בעולם משותק לחלוטין וכנראה שישאר כך בטווח הזמן הקצר-בינוני לפחות.
מהי הדרך הנכונה ביותר להשקעה בנפט?
השקעה בקרן סל (Exchange Traded Fund – ETF) – דרך פופולארית מאוד להשקיע בנפט היא דרך קרנות סל אמריקאיות, אחת מוכרת מאוד היא USO. אך חשוב לשים לב שהשקעה דרך קרן סל היא לאו דווקא עוקבת במדויק אחרי מחיר הנפט ויש ללמוד טוב טוב את החומר לפני שרוכשים. כדי להתחיל אני ממליץ לקרוא את המאמר הזה. ישנן קרנות סל ממונפות יותר וממונפות פחות, רכישה שלהם היא בדיוק כמו רכישה של מניה (אותה פרוצדורה) אך ישנם שינוייפ בתנאי האחזקה והמינוף של הקרן ולכן יש לקרוא היטב על כל ETF שרוצים לרכוש לפני במבצעים את הפעולה.
השקעה במניות הקשורות לנפט – ישנן לא מעט מניות בבמידה מסוימת עוקבות אחרי מחיר הנפט. מניה מוכרת בארץ היא דלק קבוצה (שירדה השנה מעל 80%!) ובארה”ב יש מספר ענקיות נפט כמו אקסון מובייל (XOM), שברון (CVX) u ו-Concho Resources.
השקעה באופציות או חוזים עתידיים – מסחר כזה דורש הרבה הכנה ולמידה מוקדמת על סוג האופציות והחוזים כי הוא נחשב להשקעה בסיכון גבוה מאוד.
