למרות שהבלוג שלי יחסית חדש ואנונימי אני מתחיל לקבל לא מעט שאלות כאשר רובן נוגע לנושא אחד – איך מתחילים להשקיע את הכסף שלי בשוק ההון. רוב הקוראים או בכלל אנשים שלא מכירים את עולם ההשקעות בשוק ההון יודעים שהם צריכים לעשות משהו עם הכסף ששוכב בחשבון בעו"ש שלהם אך עקב חוסר ידע והיכרות עם שוק ההון הפחד מנצח והם נמנעים מלעשות מהלך. כך עוברת לה שנה ועוד שנה והכסף שלהם מפסיד (מבחינתי כסף ששוכב בעו"ש ולא מניב תשואה הוא כסף מפסיד).
לכן, למרות שאני נוטה להדגיש די הרבה פעמים שיש הרבה חומר באינטרנט ואינספור בלוגים טובים משלי שכבר כתבו וממשיכים לכתוב מדריכים לאנשים שרוצים להתחיל בעולם ההשקעות בשוק ההון – בנושא הזה חשוב לי לפרט ולכתוב את כל הידע שצברתי בשנים האחרונות בפוסט אחד מרוכז כדי להעביר אליכם כמה שיותר מידע שיעזור לכם להיכנס בצורה חלקה יותר אל העולם המורכב הזה שנקרא שוק ההון.
הפוסט יעסוק אך ורק בהשקעות שנוגעות לשוק ההון, בין אם מדובר בהשקעה במניות, אג"חים, אופציות, קרנות נאמנות או תעודות סל. אנסה לעבור על כל האופציות והפלטפורמות הקיימות בשוק ויכולות לעזור לכם להשיג תשואה עודפת לכסף שלכם. הברה סופר חשובה – אני לא איש מקצוע, אין לי רישיון לייעוץ השקעות, לא עברתי שום הכשרה ואני משקיע חובב. מטרת הפוסט היא לעזור לכם להבין את השוק ולא מהווה שום המלצה לפעולה מכל סוג שהיא בשוק ההון או לביצוע פעולות כספיות כלשהן.
למה חשוב לקבל תשואה עודפת על הכסף
לפני שנתחיל במדריך עצמו, חשוב לי להדגיש למה חשוב כל-כך להשקיע את הכסף ולא לתת לו לשכב בחשבון העו"ש בבנק. לפני שמתחילים להשקיע את הכסף שלנו, השלב הראשון ואולי החשוב ביותר הוא להבין למה; למה אני צריך להשקיע את הכסף שלי ומה יצא לי מזה. חשוב לדעת לתכנן, למקד ולעצב את המתודות שיעזרו לנו לחסוך כסף לאורך זמן. כאמור, התקציב האישי או המשפחתי הוא הכלי המרכזי שעומד לרשתונו להשגת איכות חיים כלכלית, ביטחון פיננסי והגשמת יעדים.
ניהול התקציב האישי או המשפחתי נועד להשיג חמישה יעדים עיקריים:
- כיסוי יעיל של ההוצאות הקיומיות ברמה היומיומית.
- פיתוח אישי בפן הלימודי והמקצועי.
- יצירת כלים שיאפשרו שיפור ברמת החיים.
- יצירת חליפת ביטחון להגנה בפני אסונות, מחלות ואובדן כושר עבודה.
- חיסכון לפרישה ולעת זיקנה.
השגת היעדים הכלכליים אינה מתרחשת כדרך אגב אלא מחייבת תכנון,תקצוב ובקרה. להלן מספר שלבים בניהול הכלכלה האישית והמשפחתית:
- רישום מדוקדק של תקציב ההוצאות הקבועות ברמה החודשית והשנתית (משכנתא, לימודים, רכב, ביטוחים ועוד').
- מיפוי כל מקורות ההכנסה וכן הרכוש המשפחתי לעתיד הנראה לעין.
- בניית תוכנית מאוזנת להכנסות והוצאות ליצירת ערך תקציבי.
- מיפוי הסיכונים כמו מחלות, סיעוד, נזקים, אובדן כושר עבודה ועוד'.
- רכישת פוליסות ביטוח שיכסו על הסיכונים הללו.
- הגדרת צורכי הפרישה של המשפחה לפי גיל וכושר השתכרות.
- תכנון החיסכון לפרישה בהיקף שיכסה את הצרכים.
- ניהול תיק השקעות לתשואה עודפת לשיפור רמת החיים והשגת יעדים וחלומות.
איך ההשקעה בשוק ההון עובדת?
אענה על השאלה באמצעות דוגמא, אני חסכתי כ-100 אלף ש"ח בחשבון הבנק שלי והחלטתי שאני רוצה להשקיע אותם בבורסה. פניתי לבנק וביצעתי את הקנייה הראשונה שלי; רכשתי את מניית בזק בשער 300 אגורות ב-100 אלף ש"ח. כעבור מספר חודשים החברה עלתה משער 300 לשער 330. זאת אומרת שהרווחתי 10% על ההשקעה הראשונית שלי. במידה ואחליט למכור את המניה אני אשלח הוראת מכירה דרך הבנק ובמידה ויהיה קונה שיהיה מוכן לקנות את המניות שלי יעברו לחשבון הבנק שלי 110 אלף ש"ח לפני ניכוי עמלות מסחר ומס רווחי הון (25% אחוז מהרווחים בבורסה הולכים למס הכנסה).
איך מתחילים להשקיע?
בתשובה לשאלה הספציפית הזאת אני אפנה לפוסט שכבר נכתב בבלוג – איך מתחילים להשקיע בבורסה?ההתחלה לרוב מורכבת מאוד לרובנו ויתכן וכתוצאה מחוסר הידע והלחץ הראשוני אנחנו נעדיף להימנע מנקיטת פעולה כפי שציינתי בפסקה הראשונה של הפוסט. לכן יש חשיבות גדולה להשקיע בלימוד נכון של הבסיס וכיצד צריך לפעול בפעולות הראשונות שידרשו מאיתנו.
דרך איזו פלטפורמה כדאי לי להשקיע?
ישנן מספר אופציות להשקעה בשוק ההון כאשר ההבדלים המהותיים קשורים לעמלות המסחר, זמינות חדר המסחר ונוחות פלטפורמת המסחר אותה מציעים לכם.
מסחר דרך בנק – מרבית המשקיעים המתחילים יעדיפו את האופציה הזאת מכיוון שהיא נגישה יותר ואין צורך לפתוח חשבון מסחר חדש ולהתחיל להעביר כספים מחשבון לחשבון. החסרון במסחר דרך הבנק הוא עמלה גבוהה יותר, לרוב אין חדר מסחר פעיל ורוב הבנקים לא יפעלו בשעות המסחר בארה"ב.
מסחר דרך בית השקעות – עמלות נמוכות יותר, חדר מסחר פעיל דרכו אפשר לבצע פעולות, מגוון פעולות רחב יותר.
בכל הנוגע לפלטפורמות המסחר זה דבר מאוד משתנה מחברה לחברה, ניתן למצוא פלטפורמות טובות הן בבנקים ובן בבתי ההשקעות.
כמה כסף אני יכול להרוויח בשוק ההון?
על השאלה הזאת אף אחד לא יכול באמת לענות, שוק ההון מאוד דינאמי וכמו שאפשר להרוויח הרבה מאוד כסף כך גם אפשר להפסיד אותו. ישנן מתודות רבות להשקעה בשוק ההון אך בסופו של דבר לאף אחד אין נוסחת קסם ואף אחד לא יכול לחזות מה יקרה מחר או עוד חודש. המטרה העיקרית של כל משקיע 'מקצועי' היא בעצם לנצח את המדדים – להשיג תשואה גבוהה מהמדדים המובילים בבורסאות. העשור האחרון כמו העשור הקודם ואלה לפניו הוכיחו מעל לכל ספק כי ההשקעה במניות מניבה תשואה גבוהה יותר מכל השקעה אחרת ללא קשר לעיתוי ההשקעה. מחקרים אין ספור הוכיחו כי משקיעים אינם יכולים לחזות באופן יעיל את "העיתוי הנכון" להשקעה במניות. הדבר היחיד שנמצא בשליטה מוחלטת של המשקיעים היא החלטתו על חלוקת המשקל בתיק השקעות לטווח קצר או לטווח רחוק.
אספר סיפור קטן כדי להמחיש את הפואנטה בתשובה, וורן באפט – אליל המשקיעים שעשה הון עתק מהשקעות ערך בבורסה החליט לערוך התערבות עם קרנות גידור בארה"ב כאשר טען שהן לא יצליחו להשיג תשואה שנתית גבוהה יותר ממד ה-S&P500 לאורך עשור שלם. הוא כמובן ניצח את קרן הגידור שהסכימה להתערב איתו.
באילו סוגי סחורות או ניירות אני יכול להשקיע בשוק ההון?
מניות -היא נייר ערך המאפשר לחברה המנפיקה לגייס הון מציבור המשקיעים בבורסה. המשקיעים הופכים לשותפים בחברה, וככל שהחברה מגדילה את פעילותה ורווחיה, בתמורה לכסף שהם משלמים על ההשקעה במניה מקבלים המשקיעים חלק מהבעלות על החברה ובכך הופכים לשותפים בה.
אופציות – אופציה היא מכשיר פיננסי שערכו נגזר מנכס אחר, האופציות הן חלק מקבוצת הנגזרים הכוללת לצד החוזים העתידיים. הנגזרים האלו משמשים את המשקיעים בשווקים בשני אופנים – הראשון, כהגנה על השקעתם מפני עליות או ירידות במדד מסוים; והשני – כתחליף להשקעה בנכס הבסיס על מדד זה. מסחר באופציות נחשב מסוכן יותר ממסחר במניות ומחייב לימוד והעמקה לפני ביצוע פעולה.
אג"ח – אגרות חוב מאפשרות לחברות ולממשלה לגייס כסף מהציבור, בתהליך דומה לזה שבו אנו נוטלים הלוואה מהבנק. החברה שמנפיקה את איגרת החוב מחזירה לנו את החוב במועד שנקבע מראש. ברכישת איגרת חוב הרוכש מעניק הלוואה לגוף המנפיק את האיגרת. השקעה באג"ח נחשבת להשקעה סולידית יותר מאשר מבמניות.
קרנות נאמנות – קרן נאמנות היא מסגרת משפטית שמאפשרת לנהל תיק השקעות עבור משקיעים רבים במשותף. מנהל הקרן לוקח את כספי הלקוחות ומשקיע אותם עבורם בהתאם למדיניות ההשקעה שפרסם בתשקיף הקרן. בתמורה לכך מנהל הקרן מנכה מהכספים הללו סכום מסוים כדמי ניהול – זהו שכר מנהל הקרן.
תעודות סל – היא כתב התחייבות. החברה המנפיקה מתחייבת בפני רוכשי התעודות שבבוא העת היא תשלם להם את תמורתו של המדד שאחריו היא עוקבת.
סחורות – מסחר בנפט, זהב, כסף, תירס, קקאו או אפילו קפה. המסחר בסחורות, אינו עוסק בחומרי הגלם עצמם, אלא בחוזים עתידיים או נכסים עוקבים* על מחירי הסחורות. הסוחר מנסה לקבוע אם המחיר של הסחורה יעלה או יירד בטווח זמן מסוים, ובהתאם לכך, קונה או מוכר. כאמור, העסקאות מבוצעות על הנייר – ואין מעבר ממשי של סחורות מיד ליד.
מה ההבדל בין קרן נאמנות לתעודת סל?
– תעודות סל הן כתבי התחייבות של מוצרים פסיביים. קרנות נאמנות יכולות להיות גם אקטיביות – כלומר, לא מנסות לחקות את המדד, אלא להשיג תשואה גבוהה יותר ממנו.
-קרנות נאמנות מפוקחות מכוח החוק. במקרה של קריסת מנהל הקרן, כספי המשקיעים אינם נפגעים. לעומת זאת, הרגולציה על תעודות הסל אינה חזקה באותה מידה. במקרה של קריסת מנפיק תעודת הסל עלול לחלוף זמן רב עד שיקבלו את כספם חזרה.
מה זה "שורט"?
בעברית "מכירה בחסר" היא צורת מסחר המאפשרת לך להרוויח בשוק ההון כאשר מניה או מדד יורד. לדוגמא, אם רכשתי את מניית דיסקונט בשער 1000 אגורות ולאחר שבוע המניה נסחרה ב-900 אגורות – יכולתי להרוויח על הירידה הזאת 10%. איך? שהסוחר מקבל בהשאלה מניה מבעליו ומוכר אותה בשוק. לאחר זמן מסוים עליו לרכוש אותו מחדש על מנת להחזירו לבעליו. אם בינתיים חלה ירידה בשערו של נייר הערך, הרי שמחיר המכירה גבוה ממחיר הקנייה, והעסקה הייתה רווחית.
מה ההבדל בין ניתוח טכני לניתוח פונדמנטלי?
ניתוח טכני חוזה את מחירי הסחורות הפיננסיות הנסחרות השוק ההון כאשר הוא מתבסס על מחירי העבר. ניתוח טכני יכול לעזור למשקיע להבין מה יכול לקרות בשער הנייר בעזרת ניתוח של הגרפים של אותו נייר מהעבר. העקרונות הבסיסיים בתורת הניתוח הוכני הם שמגמת המחירים וההיסטוריה חוזרות על עצמן. דפוסי הגרפים יכולים לעזור לנו להבין טוב יותר מי מנצח בקרב בין המוכרים והקונים בשוק.
מנגד, ניתוח פונדמנטלי הוא ניתוח החברה עצמה; המשקיע יקרא וינתח את הדוחות הכספיים שהחברה מוציאה כל רבעון וכך יחליט איזו פעולה לבצע והאם לבצע אותה בכלל. לדוגמא, אם חברה מציגה בדו"ח הרבעוני שיעורי צמיחה גבוהים ותחזיות טובות לעתיד סביר להניח שירצו להשקיע באותה חברה. אך אם החברה מציגה הפסדים חוזרים ונשנים ויוצאת לגיוס כספים על חשבון המשקיעים (ירידת שער המנייה) – מרבית המשקיעים יחליטו לא להשקיע בה.
האם כדאי לי להשקיע בבורסה בישראל או בארה"ב?
אוב המשקיעים בבורסה מתחילים את דרכם בבורסה המקומית ובסופו של דבר מתקדמים לוול סטריט. הבורסה בישראל קטנה יותר, אין מגוון גדול של חברות והסחירות בה נמוכה. מנגד שוק ההון האמריקאי עצום בגודלו, בעל מאות חברות במגוון רחב של סוגים – מחברות הייטק לחברות תיירות, יצרניות רכב, חברות ביו ועד לחברות סטארט-אפ קטנות הסחירות והנזילות בשוק האמריקאי מהוות יתרון מובהק על פני הבורסה המקומית, במידה ותרצו להשקיע בחברות קטנות יותר אתם תוכלו לקנות ולמכור את המניות שלהן באותו הרגע ולא תצטרכו לחכות למוכרים כמו שאנחנו מכירים מהבורסה בארץ עם זאת, מסחר בארה"ב ידרוש מכם לעבור לבית השקות או להגיע להסכם משודרג עם בנק – אחרת תצטרכו לשלם עמלות גבוהות מאוד לכל פעולה שתבצעו.
ולמי ששרד עד כאן וקרא את כל הפוסט הארוך הזה, אני רוצה לסיים בחמישה טיפים/כללים אישיים שאני חושב שיעזרו לכל משקיע מתחיל בשוק ההון ובוודאי היו עוזרים לי לחסוך לא מעט כסף בשנים האחרונות.
- לבדוק! בדקו ולמדו את ניירות הערך שאתם משקיעים בהם, אל תקנו על סמך כתבה בעיתון, פורום או המלצה של חבר. תשקיעו בלמידה של החברה בה אתם משקיעים, כמה היא רווחית ומה שיעור הצמיחה שלה (בין היתר).
- לתחקר! הפסדתם? מכרתם לפני הזמן? תחקרו את עצמכם ולמדו מהטעויות שלכם. בשוק ההון המורה הטובה ביותר הוא הינסיון וכמה שתדעו ללמוד מהשגיאות שלכם ככה תשפרו את ההישגים שלכם.
- לוודא! בדקו שאתם בטוחים במנייה אותה אתה רוצים לקנות, תסתכלו שאכן מדובר בשם המלא של נייר הערך ואפילו תוודאו את מספר הנייר כדי להיות בטוחים. תוודאו פעמיים ואפילו שלוש את שערי הקנייה והמכירה ואת סוג הפעולה לפני שאתם לוחצים על הכפתור לשיגור הפעולה.
- סבלנות! מאמינים בנייר? חושבים שחקרתם את החברה כמו שצריך ואתם בטוחים שיהיו תוצאות? תאזרו בסבלנות. סבלנות היא שם המשחק בעולם ההשקעות.
- אל! בשום פנים ואפן על תחפשו שפיצים (לקנות בתחתית לדוגמא), אל תלכו נגד השוק (לקנות שורט כשהשוק במגמת עליה) ואל תחשבו שאתם יודעים לתזמן אותו יותר טוב מאחרים – כי אף אחד לא יודע. בנוסף, אל תסחרו בספקולציות (דוגמאות אחרונות – ביטקוין וקנאביס).
במידה ויש לכם הערה, שאלה או טענה; אני אשמח לשמוע על כך בתגובות. במידה ויהיו שאלות נוספות אוסיף אותן עם התשובה שלהן לפוסט עצמו. תודה על הקריאה 🙂
וואו מצוין! תודה על ההשקעה!