ברוח התקופה בשוק המניות, הנה סיפור קצר ונחמד על חברה שהבטיחה הרבה וקיימה מעט. מעט מאוד. החברה נסחרה בשיאה בשווי של מעל מיליארד דולר וסיימה את דרכה בשווי של עשרות אלפי דולרים. רעיון מבטיח, מייסד של נטפליקס, הנפקה ענקית, מיליוני משתמשים בשנה. אז מה קרה שם? קצר ומלמד, מבטיח!
תכירו את MOVIEPASS, שירות שמאפשר לכל לקוח לצפות בסרט אחד ביום בבית הקולנוע המחיר של 20$ (בהמשך 15$ ואז אפילו 10$) לחודש! האפליקציה מגניבה, השירות יעיל ומהיר. אתה משלם פעם בחודש סכום נמוך ויכול להנות מסרט כל יום! וכל זה בימי הזוהר של הקולנוע (2017-2018)! מה יכול להשתבש?
לחברה הצטרפו כשלושה מיליון לקוחות תוך שנה! היה דיבור על שת"פ עם AMC הגדולה והכל היה נשמע מאוד מבטיח. היתה רק בעיה אחת. המודל העסקי היה גרוע. עד כמה גרוע? החברה הפסידה תוך שנה חצי מיליארד דולר. יכולים לנחש למה?
הסיבה מאוד פשוטה, החברה ציפתה לצמיחה חסרת תקדים לשירות שהיא מציעה. המנכ"ל הילל את החברה והשירות, לא התייחס לכל נורות האזהרה שהועלו ע"י אנליסטים. המשתמשים הגיעו אבל לא במספרים הלא הגיוניים שההנהלה רצתה. המצב הלך והדרדר מהר מאוד…
מנית החברה שעלתה בשיאה ל-35$ נחתכה בחדות עשרות אחוזים כל יום כאשר עוד ועוד משקיעים מבינים שיש כאן עסק בלי שום מודל או תוכנית הגיונית לעתיד. החברה המשיכה לשרוף את המזומנים ואת המשקיעים שהפסידו מעל 90% תוך זמן קצר.
עכשיו מגיע החלק המעניין שחשוב לי שתכירו – במיוחד בתקופה כמו שאנחנו חווים היום. אנחנו רואים הרבה חברות נחתכות בעשרות אחוזים ומה שאנחנו שומעים לא מעט זה: "אל דאגה הכל יעלה חזרה, זה הזמן לקנות!" האמירה הזאת אמנם נכונה לחלק ניכר מהמניות (גם אני כותב את זה לא מעט)…
אבל אסור לטעות, זה שמניה ירדה ב-90% לא אומר שהיא לא תוכל לרדת בעוד 90% מהר מאוד (כן לצערינו בעולם המניות החשבון הזה הגיוני). יש הרבה מניות שירדו בתקופה האחרונה 50-90% וימשיכו לרדת עוד עשרות אחוזים בחודשים הקרובים. ככה זה עובד. יש חברות שפשוט לא מצליחות להתקיים.
נחזור לסיפור שלנו, מנית החברה המשיכה לרדת עוד ונסחרה בשווי של דולרים בודדים. מה קרה אז? ספקולציות… ועוד קצת ספקולציות. המנכ"ל דיבר ואמר שהכל בסדר. חברת האם קנתה עוד קצת מניות, עשו ריוורס ספליט (במטרה לעלות את שווי המניה באופן מלאכותי) ועוד מספר תרגילים כדי להציל את המניה.
נחשו מה? זה לא עזר. חברת הקולנוע AMC הודיעה אל הקמת פלטפורמה מתחרה ובאמת סגרה את הסיפור. המניה שנסחרה בדולרים בודדים נסחרה אחרי מספר שבועות בסנטים בודדים. משקיעים הפסידו מאות אלפי דולרים ומוסדיים הפסידו מליונים.
בא לכם לדעת בכמה המניה נסחרת כיום? (המניה היא של חברת האם שרכשה את מרבית המניות של MOVIEPASS בזמנו). תמונה ששווה אלף דולר:
אל תלכו עם עם הראש בקיר, תלמדו על החברות שאתם משקיעים בהם.
אל תתעלמו מתמרורי אזהרה. אל תפחדו לקטוע הפסדים ואל תגידו לעצמכם "אני אחכה גם 5 שנים ולא אצא בהפסד כאן".
