You are currently viewing פוסט לילי בשוק דובי

פוסט לילי בשוק דובי

  • תגובות:אין תגובות
  • זמן קריאה:זמן קריאה 1 דקות

כתבתי הודעה בטוויטר שאם מישהו רוצה להתייעץ אני זמין בפרטי, קיבלתי עשרות הודעות של משקיעים שמחפשים עצה. האמת שזה ממש מבאס אותי, מאז שנכנסתי לעולם הזה בטוויטר אני חווה הרבה משקיעים מקרוב והרבה מתייעצים איתי ודנים איתי על מתודלוגיות ההשקעות שלהם. ודווקא בשנה הזאת אנחנו חווים נפילה כזאת בשווקים.

ברגעים אלה המשקיעים בוול-סטריט רואים ירידות של 4% ב-S&P500 וכניסה רשמית לשוק דובית (22% ירידה מהפיק).
לגבי הנאסד"ק עדיף שבכלל לא אכתוב, הוא כבר מפורק לגמרי השנה. אז מה עושים? מה קורה? איך מתמודדים?

שלא תטעו, אני חטפתי השנה חזק. הירידות החדות ביותר הן במגרש שלי. במגרש שבו עשיתי הרבה מאוד כסף בעשור האחרון. מניות הצמיחה. אז נכון, אני מגדר את עצמי ויודע להתנהל ויש לי ניסיון – אבל השנה הזאת הכתה גם בי חזק מאוד. בודדים האנשים שיודעים לנצל שוק כזה ולעשות כסף. אני לא אחד מהם כנראה – למרות שחשבתי שאני כן. בכל זאת, בקורונה כן הצלחתי להכות את השוק גם בשורט וגם בלונג.

אבל הפעם הסיטואציה מורכבת יותר ממה שחווינו במרץ 2020, כאן הכל לא ידוע. אנחנו לא יודעים איך הפד יחלץ את עצמו מהאיפלציה הגואה, אנחנו לא יודעים איך ביידן ינהל את משבר האנרגיה. אנחנו לא יודעים כלום. וככל שהזמן עובר ואין מדיניות ברורה השוק ימשיך לתמחר את הגרוע מכל. ככה הוא עובד.

באיזה שלב אנחנו? אני הולך על Capitulation

אז מה אני צופה להמשך?
אני אופטימי מטבעי, למרות שהמאקרו בעייתי מאוד, אני חושב שבקרוב מאוד נתחיל לראות הודעות אופטימיות יותר.
את משבר האנרגיה ניתן לפתור בעזרת הסכם מחודש עם סעודיה. זאת בנוסף לכך שאני חושב שהמלחמה בין רוסיה לאוקראינה בשלביה הסופיים. סיום המלחמה קריטי לשיפור מצב האינפלציה הגלובאלית.
כמו כו, אני משוכנע שהפד לא יחזיק מעמד זמן רב בהידוק אותו הוא מבצע ויתחיל לשחרר ולהוריד את הריבית כבר ב-2023. השוק יתחיל לתמחר את זה כבר קודם. כמו שהוא עושה תמיד. לא לשכוח שגם בחירות האמצע בארה"ב מגיעות בקרוב – סיבה מצויינת לביידן להרגיע טיפה את השווקים האדומים.

מה יהיה עם המניות שירדו 60-90%? יחזרו לשיאים?
חלקן כן, חלקן לא. חברות עם תזרים חיובי ובסיס עסקי יציב וחזק יחזרו בגדול – כאן אין לי שאלה בכלל. מטא זאת חברה שנסחרת עכשיו במחיר נמוך בעיני, זאת חברה שאמנם תיפגע מהמצב הנוכחי אבל היא היא חברה חזקה ורווחית שתמשיך לשגשג בשוק הנוכחי, אולי קצת פחות – אבל זה כבר תומחר. מניות הטק והצמיחה הן השאלה הגדולה – אבל גם אצלן יש הרבה מניות שיחזרו בעוצמה מהמשבר הנוכחי. הן יעלו את העבודה, יקצצו בכוח אדם והוצאות מיותרות ויהפכו לחברות טובות יותר. חברות צמיחה שלא מצליחות לגדול בסביבה הנוכחית לא שוות החזקה לטעמי. דוקוסיין, פלוטון, טלדוק, סקליז, סנאפ הן דוגמאות טובות. גוגל, TTD, אפסטראט, אנבידיאה וכל סקטור הענן הן דוגמאות לחברות שכן כדאי ללכת איתן.

מה לעשות עם הכסף?
שאלה מורכבת מאוד בתקופה כזאת אבל אענה מה אני הייתי עושה, אין המלצה לשום פעולה, אין לי רשיון לייעוץ השקעות וכו'.
חסכונות פנסיונים אני מעדיף להעביר למסלול מנייתי. את המזומן שיש לי אני מעדיף להשקיע במדד S&P ובמדד ת"א. ההכנסה של הכסף לשוק תהיה בצורה הדרגתית לאורך זמן ולא במכה אחת כדי להתמודד טוב יותר עם התנודתיות בשוק. אני מאמין שעדיף להיכנס לשוק המניות כשהוא בירידה משמעותית כמו עכשיו – יחס הסיכוי-סיכון של המשקיע נהדר בעיניי. למשקיעים סולידיים יותר יש בעיה בתקופה הנוכחית כי כל השקעה בערך תשחק להם את הכסף. כמשקיע סולידי יותר הייתי משקיע במדד מניות עולמי ובזהב בשלב זה.
אבל זה אני, מדגיש שום שאין שום המלצה לפעולה.

לסיכום, קיבלנו עוד תקופה מורכבת בשווקים – אולי מהמורכבות בעשורים האחרונים. אבל לא צריך להתשגע ולהיכנס לדיכאון – לאנשים עם כסף שחיכו להזדמנות להיכנס, מקנא בכם. למשקיעים שביננו – סבלנות. להמשיך לעבוד לפי תוכנית הפעולה שקבעתם לעצמכם. להימנע מלעשות שטויות ובכלל להמעיט בפעולות בתקופה כמו זאת. אורח רוח הוא קריטי. תזכרו שהעולם לא הולך להיכחד כנראה – הכלכלה תמשיך לצמוח, האוכלוסיה תגדל והחברות יצמחו. זאת התזה.

בהצלחה לכולם, תהיו אופטימיים.

כתיבת תגובה